补栏活跃性继续疲弱，据测算，2024年统计局口径的能繁母猪存栏均值较2023年下降约4.5%，2025年猪价获支撑；因为2025年上市猪企本钱较2024年下降根本确认，跟着生猪出栏量继续增加，2025年首要上市猪企成绩有保证。有必要留意一下的是，生猪工业重组、融资出现起色，正邦科技自重整完成后，能繁母猪存栏快速添加，天邦、傲农重整出现发展，华统股份定增获深交所审阅经过，巨星农牧也于近来收到上交所受理定增的公告，降本增效仍将是猪企的重中之重。
白羽肉鸡职业的生产才能具有较大弹性。2023-2024年白羽祖代更新量坚持高位，以为，今年以来鸡苗价格上行与种鸡功能变差、鸡病及下流扩产相关，肉鸡和鸡产品价格继续低迷首要是终端需求不振所造成的。近期，美国、新西兰又相继产生高致病性禽流感，2025年祖代引种存变数，主张继续重视鸡苗相关公司的出资时机。
2020-2023年，我国黄羽肉鸡祖代种鸡存栏量高位震动，爸爸妈妈代种鸡存栏量稳步下行；2023年我国黄羽肉鸡爸爸妈妈代种鸡存栏量降至3704.2万套，挨近2018年水平。2024年第46周（11.11-11.17），黄羽在产祖代存栏145.6万套，处于2021年以来同期最高；黄羽在产爸爸妈妈代存栏1293.3万套，处于2021年以来同期低位；黄羽爸爸妈妈代鸡苗销量114.7万套，高于2022、2023年同期水平；黄羽全国产品代毛鸡均价15.38元/公斤，本钱14.86元/公斤，2025年黄羽鸡工业链有望取得正常盈余。
海外事务方面，2024年我国宠物食品出口订单继续改进，海外客户去库存影响衰退，国内宠粮代工企业经过参与世界宠物展会、新品研制推行等途径活跃开辟海外商场，估计我国宠物食品出口未来有望保持稳定增加，关税交易冲突、汇率动摇以及海外宠粮品类晋级趋势或将成为影响我国宠物食品出口的重要的要素；国内事务方面，2024年我国乡镇宠物(犬猫)消费商场规模超3000亿元，同比增加7.5%，国产宠物食品品牌认可度提高，超高的性价比偏好以及宠物主关于烘焙粮、风干粮等抢手概念的追捧带动国产代替继续推动，头部国产品牌有望凭仗供应链优势、产品研制迭代才能及对电商营销的快速反应才能继续扩展商场占有率，陈述看好宠物食品赛道长时间成长性以及国产品牌代替、品类晋级逻辑，主张重视国产宠物食品优势企业乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
从历史经验来看，动保企业成绩比较饲养赢利有必定滞后性，下流饲养企业继续盈余后约1-2个季度，动保企业成绩会改进。此外，近年来国内宠物商场全体呈稳步增加趋势，2024年宠物医疗商场占有率占28%，仅次于宠物食品商场，今年以来瑞普、博莱得利、唐山怡安等7款国产猫三联疫苗连续上市，国产代替空间宽广，动保公司有望翻开第二增加曲线年我国玉米、大豆价格有望止跌企稳：
玉米：今年以来我国玉米商场供应宽松，国内玉米现期货全体出现跌落趋势，陈述判别，低位危险现已开释，国内玉米价格有望企稳，要重视新季玉米很多上市以及进口量添加等要素。大豆：国内大豆主产区收成挨近结尾，商场供应足够，中储粮连续开库收买，对大豆价格构成底部支撑，并提振商场决心。跟着下流收购需求被带动，估计国产大豆价格将止跌企稳。
蓝佛安：将发行第一批特别国债5000亿元，支撑国有大型商业银行弥补中心一级本钱
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